AI算力需求持续扩张，光模块产业迎来新一轮加速迭代周期。
4月10日，光模块板块延续强势，中际旭创、新易盛股价双双大涨逾6%，再创历史新高，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝一度涨逾2.7%，同步刷新上市新高。
消息面上，Anthropic官方宣布与谷歌和博通签署新协议，将获得总计约3.5吉瓦的下一代TPU算力，进一步提振市场对AI算力基础设施投资的预期。
华泰证券4月10日发布机械设备行业简评，指出当前1.6T光模块已进入商业化放量阶段，3.2T等新一代产品预计于2027至2028年开始商业化验证。根据LightCounting最新预测，2026年全球光模块市场仍将保持约60%的高速增长，至2031年全球市场规模将接近600亿美元。华泰证券认为自动化设备为光模块量产必经之路，随新技术持续引入，设备端量价齐升可期。
迭代提速，1.6T放量在即，3.2T奠定基础
华泰证券研报指出，在AI快速发展驱动下，光模块迭代周期已从早期的3至4年大幅压缩至如今的约2年。当前800G速率光模块已成数据中心主流，1.6T光模块亦正式进入商业化阶段。
从最新进展来看，OFC 2026展会于今年3月举办，多家企业在会上确认1.6T产品已实现量产。与此同时，博通发布首款400G/通道DSP，为3.2T光模块的应用奠定技术基础，预计3.2T产品将于2027至2028年进入商业化验证阶段。
市场规模方面，根据LightCounting 3月最新估计，光模块市场2025年全球销售额接近180亿美元，同比增长约70%；2026年预计仍将保持60%的高速增长。在中性预期下，2031年全球市场规模将接近600亿美元，对应2025至2031年的复合年均增长率超过20%。方正证券援引ICC讯石预测，全球数据通信高速光模块市场（400G/800G/1.6T）出货量在2026年将达到9000万只。
自动化设备需求提速，量价齐升逻辑清晰
华泰证券指出，早期光模块多以人工半自动化方式生产，但随着3.2T、CPO、硅光等先进产品的导入，叠加下游需求增长与企业快速扩产，自动化设备将成为高速光模块量产的必经之路。
数据印证了这一趋势。根据Frost & Sullivan数据，全球光模块封测设备整体规模从2020年的5.9亿元增至2024年的51.8亿元，复合年均增长率高达71.8%。华泰证券认为，随着1.6T及3.2T产品的持续导入，该市场规模有望保持快速增长态势。
主流设备品类涵盖芯片贴装设备（固晶机/共晶机）、耦合设备、引线键合设备及老化测试设备等。华泰证券点名的国内相关设备企业包括：凯格精机（贴片/自动化组装）、科瑞技术（贴片/耦合）、快克智能（贴片/AOI）以及奥特维（AOI）等。
测试仪器同步演进，国产替代空间广阔
光模块作为光通信系统的核心器件，其性能直接影响传输效率与稳定性，对测试设备要求较高。随光模块迭代加速，测试仪器亦向高速率、大带宽方向演进。
根据Frost & Sullivan数据，全球光通信测试仪器市场规模于2024年达9.5亿美元，预计2029年将增至20.2亿美元，复合年均增长率达16.3%。中国市场方面，规模预计从2024年的33.0亿元增长至2029年的65.9亿元，复合年均增长率约14.8%。
然而，国产替代空间依然显著。华泰证券指出，2024年中国光通信测试仪器市场约84%的份额被Keysight、Anritsu等海外企业占据。随着国内企业技术水平持续向第一梯队靠拢，华泰证券建议关注相关企业的国产替代进程。
综合来看，华泰证券认为，当前光模块产能扩张与技术加速迭代共同驱动封测设备需求上行，叠加国产替代进程提速，国内设备端具备较强发展潜力，维持机械设备行业"增持"评级。
方正证券亦持乐观态度，表示持续看好高速光模块市场继续受益于北美云服务商2026年资本开支的高投入，巨大的AI算力训练与推理需求驱动AI算力集群网络端部署，国内相关高速光模块企业有望维持高行业景气度。
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